К числу таких инструментов в России можно отнести банковские вклады, облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации первого эшелона (крупнейших корпораций страны, чьи акции Московская биржа относит к «голубым» фишкам).
Повышение интереса к тому или иному финансовому инструменту зависит от уровня ключевой ставки ЦБ, инфляции, кредитного риска эмитентов и инвестиционных целей инвестора.
Так, в текущем году ожидается, что вслед за снижением ключевой ставки произойдет сокращение ставок по банковским депозитам. Страхование вкладов (лимит в 1,4 млн руб.) не сможет в полном объеме перекрыть падение привлекательности этих инструментов в ближайшей перспективе до 11-13 % годовых. Причем тренд на повышенную ставку по краткосрочным вкладам (до 6 мес.) по сравнению со среднесрочными и долгосрочными депозитами сохранится. Более того, сформированы финансовые продукты с социальной направленностью: краткосрочные вклады на сумму до 50 тыс. руб. предусматривают применение процентных ставок выше максимального уровня десяти крупнейших банков страны.
ОФЗ считаются относительно безопасным инструментом, поскольку их выпускает государство. Поэтому обеспечением таких займов выступает все государственное имущество. Однако для старшего поколения россиян памятен «черный август» 1998 года, когда по государственным бумагам был объявлен дефолт. Но эксперты Банка России считают, что при ключевой ставке 14 % и базовом сценарии годовая номинальная доходность ОФЗ составит 13,5-15 % в зависимости от срока обращения облигаций. В пессимистическом варианте развития событий (усилении инфляции) доходность может вырасти на 1-2 процентных пункта (пп.). При смягчении денежно-кредитной политики и инфляции в России (оптимистичный сценарий) ставки по ОФЗ могут снизиться на 0,5-1,5 пп.
Корпоративные облигации предлагают более высокую доходность по сравнению с ОФЗ, но несут дополнительный кредитный риск. Наиболее надежными выступают облигации корпораций, чьи акции относятся к «голубым фишкам». Они могут предложить доходность 15-17 % и выше.
Эксперт Среднерусского института управления — филиала РАНХиГС Ольга Попова отмечает, что при повышении турбулентности в обществе консервативным инвесторам следует ориентироваться на финансовые инструменты с минимальным уровнем риска и высокой ликвидностью, иногда даже соглашаться на ставки ниже уровня инфляции. Чем спокойнее социально-экономическая и финансовая ситуация, тем больше средств можно вывести на финансовые инструменты с повышенными рисками и доходностью. Но в этом случае страдает ликвидность, т.е. скорость обращения финансового актива в непосредственно деньги.
