Аналитическое заключение обзора ключевых показателей НПФ в 2020 году

Замедление роста фондового рынка на фоне сохраняющейся неопределенности относительно дальнейшего распространения коронавируса в России и в мире привело к сокращению темпов прироста портфелей совокупных пенсионных средств вдвое, до 1,4% к/к. Однако пенсионные портфели во всех сегментах продолжают расти второй квартал подряд после сокращения, вызванного резким спадом финансовых рынков в конце I квартала 2020 года.

По мнению эксперта Среднерусского института управления - филиала РАНХиГС Ильи Шалаева, росту портфелей НПФ способствует положительная доходность от инвестирования. Количество застрахованных по обязательному пенсионному страхованию снижается в связи с тем, что подавляющему большинству застрахованных лиц, выходящих на пенсию, выплачивается единовременная выплата, число клиентов НПФ продолжает сокращаться. Отсутствие роста числа участников негосударственных пенсионных программ во многом объясняется секвестированием расходов предприятий и, возможно, ростом интереса населения к другим инструментам инвестирования. Для борьбы с оттоком клиентов в условиях роста интереса физических лиц к инвестиционным инструментам НПФ выводят на рынок новые продукты, которые могут быть интересны населению, в том числе более короткими сроками относительно классических пенсионных программ, а также наличием гарантированного дохода. Для фондов становится все более актуально повышать привлекательность и расширять клиентскую базу по добровольным пенсионным программам на фоне продления моратория на формирование пенсионных накоплений до конца 2023 г., а также увеличения числа желающих вернуть свои накопления из НПФ в ПФР. На фоне роста доходностей ОФЗ, вызванного общим снижением аппетита к риску на глобальных рынках в условиях ухудшения эпидемической ситуации, а также усилением геополитического и санкционного давления, это способствовало наращиванию доли вложений фондов в государственный долг. Хотелось бы выделить, что прервался тренд на заметный рост доли корпоративных облигаций в инвестиционных портфелях НПФ, наблюдавшийся с 2019 года. Это в том числе связано со снижением объемов размещений высококачественных эмитентов после падения рынка в марте.