Золотые резервы растут на фоне коронавируса

Случаи заражения, по последним данным ВОЗ, зафиксированы в 76 странах, число зараженных превысило 96 тысяч человек. Страны закрывают границы, прогнозируется спад мировой экономики за счет сокращения спроса в затронутых странах.

Международные инвесторы встревожены высокими темпами распространения коронавируса за пределами Китая и поэтому уходят в защитный актив - золото. Активы биржевых фондов, инвестирующих в благородный металл, достигли нового исторического уровня 2,61 тыс. тонн, прибавив за полтора месяца более 90 тонн. В результате стоимость золота вернулась к значениям семилетней давности.

По запасам золота Россия занимает пятое место в мире. Больше драгметалла у США - 8133,5 т, Германии - 3366,5 т, Италии - 2451,8 т и Франции - 2436 т. Как показывают последние данные WGC, на 1 февраля у РФ было 2279,2 т золота. За январь ЦБ купил 8,1 т - на 30% больше, чем годом ранее (6,2 т). Больше всего в феврале 2020 года золота закупила Турция - 16,2 т.

Данные агентства Bloomberg свидетельствуют о том, что активы биржевых индексных фондов, инвестирующих в золото, продолжают обновлять максимальные значения. О высоком интересе международных инвесторов к золоту свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Общий объем иностранных инвестиций в золото с начала года составил $11 млрд - 75% от инвестиций в данный актив за весь 2019 год. По данным Bloomberg, котировки золота в феврале 2020 года на спот-рынке достигали отметки $1689,31 за тройскую унцию, максимального значения с января 2013 года.

Золото традиционно используется инвесторами как защитный актив во время неопределенностей. Альтернативой ему всегда выступал американский госдолг, но доходности уже откатились к многолетним минимумам.

Добавляют привлекательности вложений в золото надежды на то, что ведущие финансовые регуляторы, прежде всего Федеральная резервная система США, Европейский ЦБ и Народный банк Китая, продолжат вливать в экономики дополнительные средства.

Вместе с тем аналитики отмечают неустойчивость текущего спроса на драгоценный металл. Котировки на волне панического спроса на золото могут дойти до максимумов 2011 года - около $1,8 тыс. за унцию. Однако, уже текущая цена золота сильно выше издержек крупнейших производителей, следовательно, рост предложения металла -дело времени. Опасения в связи с эпидемией коронавируса должны снизиться и к лету темпы роста глобальной экономики ускорятся, что приведет к росту доходности по американским облигациям и повлияет на настроения, оказав краткосрочное давление на котировки золота. На горизонте трех месяцев цены на золото снизятся до $1525 за унцию.

По мнению эксперта Среднерусского института управления - филиала РАНХиГС Людмилы Проняевой, рост спроса на золото как инструмента достижения финансовой стабильности связан не только с распространением коронавируса и спадом экономики, но и с нарастанием спекулятивных игр с желтым металлом. Если Центробанки стран прекратят объемные закупки золота, его цена быстро вернется к обычной ситуации, так как доходность других финансовых инструментов будет выше, что привлечет к ним взгляды инвесторов. Золото должно быть обязательной, но небольшой частью хорошо диверсифицированного клиентского портфеля, однако совершенно неверно ставить все фишки на рост исключительно этого актива.