Ситуация с дивидендами 2021: что ждать инвесторам

Традиционно в стране самые высокие дивиденды выплачивали организации нефтегазовой отрасли. Однако, по результатам 2020 года на фоне кризиса и пандемии нефтегазовая отрасль перестала лидировать в России по дивидендным выплатам. Ее  доля в общем объеме вознаграждений инвесторам упала с 51 до 33%. Такую же долю по итогам 2020 года собираются выплатить металлургические компании. Финансовый сектор планирует выплаты акционерам в объеме 18% общего размера дивидендов по стране, причем эта доля возросла на 5 п.п.

Снижение объема дивидендных выплат нефтегазовых компаний во многом связано с падением цен на нефть и последующим сокращением прибыли в прошлом году.

Общая сумма дивидендов для акционеров от топ-50 российских компаний, которые будут выплачены в 2021 году, составила 2,6 трлн руб. По сравнению с предшествующим периодом наблюдается снижение объема выплат на 19% в рублевом выражении и почти на четверть в долларовом (24%). Максимальное сокращение дивидендных выплат в России пришлось на нефтехимический сектор (минус 66% по сравнению с 2019 годом), коммунальные услуги (минус 56%) и нефтегазовую отрасль (минус 46%). В лидеры роста по выплатам вышли ретейл (+60%), металлургия и горнодобывающая промышленность (+20%). Среднегодовая доходность акций российских эмитентов за 2020 год при этом снизилась на 2 п.п. до 6% в долларовом выражении, но все равно оставалась самой высокой в мире. Россия вошла в топ-3 развивающихся стран по дивидендной доходности акций.

Эксперт Среднерусского института управления- филиала РАНХиГС Людмила Проняева считает, что данная ситуация не может находится вне пристального внимания менеджмента отечественных компаний. Желание не потерять инвесторов из-за текущей ситуации вынудят управленцев крупнейших отечественных компаний искать возможности по увеличению дивидендных выплат в следующем году. 2021 год начался с роста цен на сырье и энергоносители, что позволит увеличить доходы, в частности организациям нефтегазовой отрасли, и дивиденды по итогам 2021 года должны увеличиться. Следует ожидать, что дивидендная доходность российских компаний за 2021 год как минимум вернется к уровню 2019 года, а, скорее всего, может стать рекордной (в среднем 8-9%). На эту ситуацию в значительной мере повлияет желание большей части предпринимательского сектора побыстрее восстановиться после пандемии. При этом нельзя не отметить возможные риски, связанные с тем, что цены на сырье могут снизиться во втором квартале 2021 года. Однако, предполагается, что это снижение будет незначительным и серьезно не повлияет на дивидендную доходность отечественных предприятий.